Conform Boerse-express.com: Hensoldt raportează un volum record de comenzi și o creștere puternică, în timp ce Jefferies retrogradează acțiunile companiei. Totuși, prețul acțiunilor înregistrează o revenire semnificativă.
Situația actuală a companiei Hensoldt demonstrează o discrepanță între cifrele operaționale solide și evaluările analiștilor. În ciuda unui volum de comenzi care atinge noi culmi, compania se confruntă cu o retrogradare din partea unui important analist financiar. Această dinamică ridică întrebări despre sustenabilitatea boom-ului din industria de apărare europeană și despre cât de mult din această creștere este deja reflectată în prețul acțiunilor.
Boom-ul din industria de apărare, un motor puternic
Cifrele financiare pentru al doilea trimestru al anului 2026 indică o evoluție pozitivă pentru Hensoldt. Veniturile au crescut cu 22%, ajungând la 671 de milioane de euro, iar EBITDA ajustat s-a situat la 93 de milioane de euro. Mai important, intrările de comenzi au înregistrat o creștere spectaculoasă de 89%, ajungând la 1,33 miliarde de euro în trimestru și la 2,8 miliarde de euro în prima jumătate a anului, față de 1,405 miliarde de euro în aceeași perioadă a anului precedent. Volumul total al comenzilor în portofoliu a atins un nou record de 10,4 miliarde de euro. Pentru întregul an, Hensoldt își menține previziunile, anticipând venituri de aproximativ 2,75 miliarde de euro și un raport comenzi-vânzări (Book-to-Bill) între 1,5 și 2,0.
Această dinamică este susținută în principal de două segmente. Segmentul Sensors a înregistrat o creștere a intrărilor de comenzi cu 58%, ajungând la 1,98 miliarde de euro, iar veniturile au crescut cu 17%, la 955 de milioane de euro. Segmentul Optronics a înregistrat o creștere și mai accentuată, intrările de comenzi urcând de la 164 de milioane la 971 de milioane de euro, impulsionate de comenzi majore pentru sistemele optronice ale vehiculelor de luptă Puma și Schakal. De asemenea, un contract cadru cu Bundeswehr (armata germană) în valoare de 750 de milioane de euro pentru echipe de suport pentru foc (Joint Fire Support Teams) a primit aprobarea comitetului bugetar la începutul lunii iulie. Achiziția companiei olandeze VON Nedinsco, specializată în optronică, a fost finalizată în iunie.
Extinderea capacităților de producție și cercetare
Pe lângă volumul de comenzi, Hensoldt se concentrează și pe extinderea capacităților de producție și cercetare. Compania colaborează cu Bosch la un centru de dezvoltare pentru arhitecturi software destinate sistemelor de apărare interconectate, situat în apropiere de Stuttgart. Se preconizează crearea a aproximativ 300 de noi locuri de muncă până la sfârșitul anului 2027. În paralel, ministrul german al apărării, Boris Pistorius, a inaugurat la sfârșitul lunii iulie noi capacități de producție în Oberkochen, unde sunt extinse liniile de producție pentru optică, optronică și senzori, cu un aport de 1.600 de noi angajați.
Jefferies moderează entuziasmul pieței
Cu toate acestea, pe 10 august, analiștii de la Jefferies au retrogradat ratingul acțiunilor Hensoldt de la „Buy” la „Hold”, deși au ridicat ținta de preț de la 94 la 98 de euro. Această mișcare sugerează o logică mai degrabă de realizare a profiturilor decât o scepticism fundamental. În aceeași zi, JPMorgan și-a majorat ținta de preț de la 85 la 100 de euro, menținând ratingul „Neutral”. Warburg Research, prin analistul Christian Cohrs, a confirmat recomandarea de cumpărare și a crescut ținta de preț la 94 de euro. Această divergență de opinii subliniază incertitudinea cu privire la cât din potențialul operațional este deja reflectat în prețul acțiunilor.
Pe piața de capital, acțiunile Hensoldt au înregistrat o revenire notabilă. La sfârșitul sesiunii de tranzacționare de vineri, 11 august, prețul acțiunilor era de 90,50 euro, marcând o creștere de 13,18% în doar șapte zile de tranzacționare. Cu toate acestea, acțiunile se află încă la aproximativ 23% sub maximul de 52 de săptămâni atins în octombrie. Momentul actual, între raportarea unor cifre record și un preț al acțiunilor care încă nu a atins maximul anterior, va demonstra dacă sectorul de apărare va găsi o nouă direcție de creștere sau dacă euforia inițială a atins deja punctul culminant.
Sursa: Boerse-express.com
