Vânzările masive de Bitcoin provocate de numirea lui Kevin Warsh la conducerea Federal Reserve
O vânzare masivă a afectat piețele de criptomonede în ultimele zile, împingând Bitcoin (BTC) la cel mai scăzut preț din noiembrie 2024. Caderea drastică a prețului a fost asociată cu vestea că Kevin Warsh a fost nominalizat pentru funcția de președinte al Federal Reserve, iar majoritatea investitorilor au interpretat această învestire ca un semnal pentru o înăsprire agresivă a politicii monetare.
Conform unei analize efectuate de Binance Research, această reacție de panică s-ar putea să fie exagerată. Experții subliniază că limitările structurale ale sistemului financiar ar putea împiedica o reducere severă a bilanțului, așa cum se teme piața. „Turbulențele din ultimele zile arată semne clare ale unei crize de lichiditate”, a declarat Michael JJ, analist la Binance. Acesta a subliniat că momentele de volatilitate au fost amplificate de rezultatele dezamăgitoare obținute de marii jucători din tehnologie, precum Microsoft, și de tensiunile geopolitice crescânde.
Conflicte și panică pe piețele financiare
După nominalizarea lui Warsh, cunoscut pentru politica sa de reducere a activelor achiziționate de Fed, mulți traderi au fost nevoiți să vândă cele mai lichide active pentru a genera numerar. Aceasta a dus la o creștere exponențială a volumului de tranzacționare în cazul metalelor prețioase, iar dolarul american a cunoscut o apreciere bruscă. În acest context, criptomonedele au fost percepute ca active de „la capătul lanțului de lichiditate”, fiind printre primele vândute când lichiditatea era necesară în altă parte.
Această situație a fost agravată de scăderea concomitentă a prețului aurului, care a dus la o prăbușire a activelor digitale. De exemplu, Bitcoin a înregistrat o scădere sub suporturi tehnice importante, atingând un minim intradag de aproape 73.000 de dolari pe 4 februarie. Aceasta subliniază poziția sa fredonată pe scara lichidității financiare, devenind din ce în ce mai vulnerabil în fața volatilității pieței.
Sunt temerile legate de înăsprirea politicilor exagerate?
Îndoielile despre o posibilă înăsprire a politicilor monetare sub conducerea lui Warsh sunt în centrul analizei efectuate de Binance Research. Deși propunerile sale sugerează o reducere a bilanțului Federal Reserve, expertiza indică faptul că constrângerile tehnice din sistemul financiar ar putea împiedica o contractare agresivă. „Facilitățile reverse repo ale Fed sunt aproape de un punct critic de epuizare”, a explicat analistul. Aceasta înseamnă că orice încercare de a reduce bilanțul ar putea diminua rezervele băncilor, expunându-le riscurilor în piața repo, similar cu criza din 2019.
În plus, Trezoreria SUA trebuie să emită aproximativ 2 trilioane de dolari în noi datorii anual. Dacă Fed se retrage ca achizitor net prin măsuri de înăsprire, sectorul privat ar trebui să absoarbă această ofertă, ceea ce ar putea crea presiuni asupra piețelor. Analistul a subliniat că, fără schimbări în reglementările bancare, o comprimare a bilanțului – susținută istoric de Warsh – nu este o amenințare iminentă.
De asemenea, rezolvarea recentei închideri a guvernului american pe 3 februarie a fost un factor pozitiv, eliminând o sursă de incertitudine politică pe termen scurt. Aceasta asigură finanțarea agențiilor federale până în septembrie 2026, un aspect ce a fost neglijat în tumultul piețelor.
În final, evoluțiile din ultimele zile subliniază fragilitatea pieței cripto și interconexiunea acesteia cu economia globală. Ramificațiile vor fi observate pe termen lung, pe măsură ce investitorii evaluează impactul nominalizării lui Warsh asupra stabilității monetare.
