Investitorii americani riscă o „realitate cruntă” pe măsură ce companiile intră într-o perioadă de raportare a veniturilor, avertizează analiștii de pe Wall Street. Previziunile optimiste de pe piață sunt puse sub semnul întrebării, pe fondul tensiunilor geopolitice și al creșterii prețurilor la energie.
Prognoze optimiste, dar nesustenabile
Piețele financiare din Statele Unite ale Americii (SUA) afișează, în general, un optimism crescut în ceea ce privește estimările de vânzări și profituri ale companiilor. Chiar și ținând cont de această tendință, previziunile actuale par exagerate, potrivit unor analize recente. Aceasta ar putea expune investitorii la riscuri semnificative, mai ales pe măsură ce începe sezonul de raportare a veniturilor.
Conform unei proiecții realizate de RBC Capital Markets, valoarea per acțiune a indicelui S&P 500 este estimată la 324 de dolari în trimestrul al patrulea din 2026. Această cifră reprezintă o îmbunătățire față de estimarea de 313 dolari de la începutul sezonului de raportare. Totodată, prognozele includ o oarecare expansiune a marjelor de profit pentru S&P 500 în acest an, cu o creștere a veniturilor de 9%.
Pentru trimestrul al patrulea, se anticipează o creștere anuală de 16,6% a câștigurilor per acțiune, comparativ cu o creștere de 12,6% anticipată pentru anul 2025. Analizele sugerează o tendință generală de ignorare a contextului economic actual, care este probabil să persiste în următoarele trimestre.
Geopolitica și inflația, factori de risc
Contextul economic în care activează companiile din S&P 500 este marcat de incertitudine. Războiul din Ucraina a generat creșteri semnificative ale prețurilor la petrol și gaze, influențând negativ perspectivele economice. Recent, prețurile petrolului au înregistrat fluctuații importante, sporind îngrijorările investitorilor.
După un vârf de aproape 120 de dolari pe baril, prețul petrolului a scăzut, ulterior, pe fondul unor evoluții geopolitice. Cu toate acestea, trendul descendent s-a inversat, din cauza eșuării negocierilor de pace la nivel înalt. Prețul petrolului a urcat la 103 dolari pe baril.
Prețul benzinei a atins în SUA cea mai ridicată valoare din vara anului 2022. Creșterea prețurilor la carburanți va afecta, de asemenea, transportul de mărfuri și costurile de producție pentru multe companii. Această situație este accentuată și de conflictul din Iran, cu posibile repercusiuni asupra controlului asupra Strâmtorii Hormuz.
Reacția consumatorilor și a companiilor
Indicele de sentiment al consumatorilor din SUA a atins un minim istoric, înregistrând o valoare de 47,6 în aprilie, față de 53,3 în martie. Consumatorii au indicat conflictul din Iran și creșterea prețurilor la benzină ca principale motive ale pesimismului lor. În același timp, unele companii au adoptat o abordare prudentă.
Companii importante, precum Constellation Brands și Delta, au adoptat o atitudine precaută. Constellation Brands, producătorul american de bere Modelo și Corona, și-a retras estimările financiare pentru 2028. WD-40, producătorul de lubrifianți industriali, a avertizat asupra creșterii costurilor, din cauza majorării prețurilor la petrol. Directorii companiei au menționat că evoluțiile geopolitice recente au contribuit la creșterea costurilor anumitor produse chimice pe bază de petrol și a altor intrări.
Pentru a face față incertitudinilor, unii experți recomandă sectorul energetic ca o modalitate de protecție a portofoliilor de investiții, în contextul evoluțiilor economice. În acest context, piețele tind să atingă un punct minim în momente de maximă incertitudine, ceea ce face dificilă anticiparea direcției pe termen scurt.
