SaaSpocalypse: Săptămâni critice pentru acțiunile software-ului pe Wall Street
Wall Street a intrat într-o perioadă de panică accentuată pe piața acțiunilor software, pe fondul temerilor legate de impactul potențial al inteligenței artificiale (AI). Această situație, denumită de analiști „SaaSpocalypse”, a dus la o vânzare masivă a acțiunilor din acest sector, provocând o scădere semnificativă a valorii companiilor de software. Jeffrey Favuzza de la Jefferies descrie vânzările ca fiind un stil de tip „get me out”, subliniind că traderii par dispuși să renunțe fără a lua în considerare prețurile.
Aceste temeri au fost exacerbate de recentul anunț al startup-ului Anthropic, care a lansat un instrument de productivitate destinat avocaților. Acțiunile companiilor din domeniul software-ului legal și publicării au fost afectate grav: London Stock Exchange a scăzut cu 13%, iar Thomson Reuters a pierdut 16%. Aceasta demonstrează un sentiment general de nesiguranță, care se propagă rapid în întreaga industrie.
Un declin alarmant pe piață
Indicele software-ului din America de Nord a consemnat o scădere de 15% în ianuarie, cea mai mare din octombrie 2008, iar vânzările continue din ultimele săptămâni sugerează o tendință de recul. Anxietatea de pe piațe este întărită de scăderile repetate în încrederea investitorilor. „Chiar și în contextul capitulației totale, nimeni nu are încredere în care este limita suportabilă pentru acțiuni,” a declarat Favuzza, evidențiind confuzia și nedumerirea care domină analiza pieței.
Companiile din domeniul capitalului privat încep să simtă această tensiune. Firme precum Arcmont Asset Management și Hayfin Capital Management au angajat consultanți pentru a evalua portofoliile lor în căutarea afacerilor vulnerabile. Apollo Global Management a redus expunerea în software de la 20% la aproape jumătate, demonstrând astfel că riscurile sunt recunoscute și la nivel înalt.
Bilanțul financiar al companiilor din S&P 500 arată că doar 67% dintre acestea au depășit așteptările de venituri în această perioadă de raportare, o scădere considerabilă comparativ cu 83% pentru întregul sector tehnologic. Chiar și companii mari, cum ar fi Microsoft, au avut de suferit. Deși a raportat câteva rezultate financiare promițătoare, creșterea redusă a vânzărilor în domeniul cloud a determinat o scădere a acțiunilor cu 10%.
Perspective îngrijorătoare pentru viitor
Sentimentul negativ s-a amplificat în urma mai multor rapoarte de venituri din partea companiilor ca ServiceNow și SAP, care nu au reușit să convingă investitorii că pot menține o creștere susținută. Lucrurile par să se înrăutățească pe măsură ce investitorii devin din ce în ce mai precauți, temându-se de competiția crescută generată de AI. „Frica este că AI va provoca o presiune asupra prețurilor și că firmele vor deveni mai ușor de înlocuit,” a afirmat Thomas Shipp, lider în cercetarea de capital la LPL Financial.
Pe de altă parte, tot mai mulți analiști consideră că această corecție pe cotele acțiunilor software ar putea reprezenta o oportunitate de investiții. De exemplu, fondul Sycomore Sustainable Tech, care a obținut performanțe superioare în ultimele trei ani, a decis să cumpere acțiuni Microsoft în speranța că compania va reuși să se impună pe piața AI.
Deși multe acțiuni sunt acum considerate „ieftine”, problema rămâne: cine vor fi câștigătorii reali ai acestei tranziții către AI? „Este greu de spus când privim spre numerele din 2026 sau 2027. Dacă Microsoft, un lider recunoscut, se confruntă cu dificultăți, ne putem întreba cum va arăta situația pentru alte companii mai vulnerabile,” a concluzionat cu îngrijorare Favuzza.
Aceste evoluții continuă să capteze atenția investitorilor, iar speranțele pentru o revenire a pieței software rămân suspendate între incertitudine și potențialul inedit al tehnologiei emergente. Trecem astfel printr-o perioadă tumultuoasă, dar cheia va fi în identificarea companiilor care pot să reziste valului de schimbări adus de inteligența artificială.
