Aurul a suferit o corecție abruptă pe fondul tensiunilor din Orientul Mijlociu, pierzând până la 25% din valoare. După ce a atins aproape 5.600 de dolari pe uncie în ianuarie, metalul prețios a coborât spre 4.100 de dolari în martie. Specialiștii analizează cauzele acestei scăderi neașteptate și oportunitățile de investiție în contextul actual.
De ce a scăzut aurul?
Scăderea prețului aurului a surprins mulți investitori, având în vedere rolul tradițional al metalului prețios ca refugiu în perioade de criză. Conflictul din Orientul Mijlociu a fost interpretat de investitori ca un posibil nou șoc inflaționist. Așteptările privind menținerea dobânzilor ridicate de către băncile centrale au influențat negativ asupra aurului.
Pe măsură ce randamentele titlurilor de stat americane au crescut și dolarul s-a întărit, investitorii s-au orientat către active mai lichide, precum dolarul și obligațiunile americane. Cererea pentru AUR a slăbit, accentuată și de speculațiile de pe piață după ascensiunea puternică din 2025 și ianuarie 2026. Vânzările pentru marcarea profiturilor și acoperirea pierderilor au amplificat presiunea. Informațiile despre vânzarea de AUR de către unele bănci centrale, pentru a-și susține monedele și a finanța importurile de energie, au contribuit, de asemenea, la scădere.
Aurul, încă un activ de refugiu?
Corecția de preț nu înseamnă dispariția statutului de activ de refugiu al aurului, ci mai degrabă o potențială presiune în prima fază a unui șoc inflaționist. În cazul în care prețurile mari la energie încetinesc economia și cresc riscul unor erori de politică monetară, aurul tinde să-și recapete atractivitatea.
După armistițiul dintre Statele Unite ale Americii și Iran, petrolul a coborât sub 100 de dolari, iar dolarul s-a slăbit, ceea ce a dus la o revenire a aurului spre 4.800 de dolari pe uncie. Banca Populară a Chinei a continuat să cumpere AUR pentru a 17-a lună consecutiv, sugerând încredere pe termen lung în metalul prețios.
Merită investiția în AUR acum?
După o scădere de 20-25%, aurul pare mai puțin supraevaluat decât în ianuarie. Fundamentele rămân favorabile, cu bănci centrale care cumpără în continuare cantități importante. Riscurile legate de conflict, prețurile mari la energie și stagflație nu au dispărut. Scăderea din martie este interpretată de mulți investitori mai degrabă ca o resetare a pieței.
O abordare treptată ar putea fi mai potrivită. Dacă tensiunile din Orientul Mijlociu reapar, petrolul revine peste 100 de dolari, iar temerile privind încetinirea economică cresc, aurul ar putea retesta intervalul 5.200-5.400 de dolari pe uncie. Scenariul de dezescaladare ar putea stabiliza aurul între 4.500 și 5.000 de dolari, susținut de un dolar mai slab și de cererea persistentă a băncilor centrale.
