Conform Digi24: Banca Națională a României (BNR) prognozează o scădere puternică a inflației în lunile următoare, însă presiunile asupra prețurilor vor persista într-o măsură mai mare decât se anticipa inițial. Potrivit noului Raport trimestrial asupra inflației, publicat joi, BNR estimează că rata anuală a inflației va ajunge la 6,1% la sfârșitul anului 2026, cu 0,6 puncte procentuale peste prognoza din luna mai. Revenirea inflației în intervalul țintei BNR este prevăzută abia în trimestrul IV din 2027.
Noua perspectivă economică ia în considerare contextul marcat de conflictul din Orientul Mijlociu, evoluția prețurilor la energie, deprecierea recentă a leului și efectele măsurilor fiscale. BNR anticipează că inflația va scădea de la 10,42% în iunie la 5,9% în septembrie, o reducere determinată în principal de efectele de bază legate de șocurile din iulie-august 2025, precum liberalizarea pieței energiei electrice și majorarea impozitelor indirecte. Totuși, în ultimul trimestru al acestui an, se așteaptă o creștere temporară a inflației, cauzată de efectele de bază nefavorabile asociate ieftinirii combustibililor și energiei electrice la finalul anului 2025.
Impactul conflictului din Orientul Mijlociu asupra prețurilor
Unul dintre principalii factori de incertitudine rămâne evoluția prețurilor energiei, influențată de conflictul din Orientul Mijlociu. Deși cotațiile futures indică o diminuare pe termen scurt a problemelor legate de oferta globală de petrol, pe termen mediu, BNR estimează că prețul țițeiului va rămâne peste nivelurile anticipate înainte de izbucnirea ostilităților. Chiar și așa, perspectiva este considerată a fi ușor mai favorabilă comparativ cu prognoza precedentă. Efectul direct al conflictului, resimțit în special în prețurile carburanților, ar urma să influențeze inflația anuală timp de aproximativ 12 luni. Efectele indirecte, însă, ar putea persista mai mult, pe măsură ce scumpirea energiei și a transportului se propagă gradual prin lanțurile de producție și distribuție.
Perspectivele prețurilor la carburanți și gaze naturale
BNR estimează că rata anuală de creștere a prețurilor combustibililor va rămâne la niveluri de două cifre până în martie 2027, în ciuda evoluțiilor recente mai favorabile. Ulterior, odată ce șocul energetic va ieși din calculul anual, ritmul scumpirilor ar urma să se reducă semnificativ. Față de prognoza din mai, BNR și-a revizuit în jos estimările pentru combustibili în a doua jumătate a acestui an și în primul trimestru din 2027, reflectând ipoteze mai favorabile privind prețul petrolului și efectul mai amplu al măsurilor guvernamentale de temperare a prețurilor. Gazele naturale reprezintă o altă sursă de presiune. BNR pornește de la ipoteza unei creșteri a prețului de achiziție în sezonul rece și anticipează, în consecință, o majorare suplimentară a prețurilor finale în trimestrul IV din 2026. Banca centrală menționează și creșterea neanticipată din aprilie a tarifelor aferente înmagazinării și transportului, care a împins din nou dinamica anuală a prețurilor gazelor în teritoriu pozitiv. Prognoza pentru această categorie a fost revizuită în sus până în trimestrul III din 2027. În cazul energiei electrice, sunt anticipate creșteri ușoare pe termen scurt, urmând ca piața să se detensioneze ușor de la începutul anului viitor.
Inflația de bază, rezilientă la scădere
Problemele nu se limitează la sectorul energetic. BNR și-a revizuit în sus și prognoza pentru inflația CORE2 ajustat, un indicator care exclude din calcul prețurile volatile și administrate. Inflația de bază este estimată la 5,4% la sfârșitul lui 2026, 3,1% în decembrie 2027 și 2,3% în iunie 2028. În prima parte a perioadei analizate, deprecierea leului, scumpirea serviciilor de telecomunicații din iulie, evoluția polițelor RCA în trimestrul III și eliminarea plafonării adaosului comercial pentru alimentele de bază în ianuarie 2027 vor influența acest indicator. Se adaugă efectele indirecte ale șocului energetic și persistența presiunilor asupra prețurilor serviciilor care utilizează intensiv forță de muncă. Raportul complet este disponibil AICI.
Sursa: Digi24
