Conform Ziarul Financiar: Volatilitate neașteptată la deschiderea ședinței BVB
Acțiunile OMV Petrom au înregistrat o volatilitate accentuată în ședința de vineri, la scurt timp după deschiderea bursei. Investitorii care au monitorizat piața cu 10-15 minute înainte de start au observat cotații la 0,986 lei, semnificativ sub prețul de referință, pierzând astfel 25%. Această scădere bruscă a fost cauzată de apariția unui ordin masiv de vânzare pentru 6,76 milioane de acțiuni.
În timpul fazei de predeschidere, cea mai bună ofertă de vânzare era stabilită la 0,986 lei pentru volumul menționat, în timp ce pe partea de cumpărare, oferta maximă era de 1,330 lei, dar pentru o cantitate mult mai mică, de doar 10.400 de acțiuni. Pe măsură ce au fost introduse noi ordine de cumpărare, decalajul dintre prețul de vânzare și cel de cumpărare s-a redus, iar ședința s-a deschis în cele din urmă la 1,251 lei.
Explicații pentru fluctuația prețului
Marcel Murgoci, director de tranzacționare la Estinvest, a explicat impactul ordinului de vânzare apărut în faza de predeschidere. Acesta a subliniat că un astfel de ordin, care a bulversat inițial investitorii, a atras, în același timp, și cumpărători dornici să profite de prețurile scăzute. „Prețul potențial de deschidere a variat de la 0,986 lei/acțiune (după momentul introducerii ordinului de vânzare) până la 1,2510 lei/acțiune (prețul de deschidere)”, a declarat Murgoci.
Este important de menționat că în faza de predeschidere nu au loc tranzacții efective. Sistemul calculează un preț teoretic de deschidere, bazat pe volumul maxim de acțiuni ce ar putea fi tranzacționat. Un ordin la piață, fără limită de preț, influențează acest calcul, iar în absența unor ordine de cumpărare suficient de apropiate de prețul de referință, prețul teoretic poate coborî semnificativ.
Apariția unui ordin de vânzare de o asemenea magnitudine la predeschidere este cel mai probabil legată de necesități de execuție, nu de o depreciere a perspectivei companiei. Motivele pot fi diverse: un fond care dorește să lichideze o poziție la prețul de deschidere, o realocare de portofoliu, un algoritm de tranzacționare programat să introducă ordinul la începutul sesiunii, sau chiar o eroare de introducere a datelor.
Impactul asupra pieței și contextul economic
După deschiderea oficială, ordinul s-a executat, iar în primele 20 de minute de tranzacționare, rulajul cu acțiunile OMV Petrom a depășit 10 milioane de lei. Volumul tranzacționat a fost de circa 8 milioane de acțiuni, iar prețul acțiunii se menținea sub referință, la 1,289 lei, consemnând o scădere de 1,9%. Capitalizarea bursieră a OMV Petrom se ridică la 80,3 miliarde de lei.
Mișcări similare în predeschidere, cu prețuri teoretice departe de referință, au fost observate și la alți emitenți în ședințele recente. Indicele BET a înregistrat, de asemenea, o scădere, în timp ce Hidroelectrica pierdea 2,67%, ajungând la 182 de lei. Romgaz a fost printre puținele companii cu creșteri, avansând cu 1,38% pe fondul rezultatelor semestriale peste așteptări, publicate vineri.
Contextul economic general pare să fi influențat sentimentul pieței. Datele preliminare privind Produsul Intern Brut (PIB) din trimestrul al doilea indică o stagnare față de trimestrul anterior și o scădere de 0,4% comparativ cu aceeași perioadă a anului 2025. Analiștii de la Erste au notat că această cifră este sub estimările lor, dar peste consensul pieței, menținând scenariul unei recesiuni ușoare în 2026.
Sursa: Ziarul Financiar
