După trei ani consecutivi de randamente de două cifre, inclusiv un avans de aproape 17% estimat pentru 2026, piața americană de acțiuni traversează cel mai slab început de an din 2022 încoace. Indicele S&P 500 a înregistrat o scădere de 4,6% în primele trei luni ale anului, iar Nasdaq a coborât cu 7,1%, chiar dacă la începutul anului sentimentul era relativ optimist.
Schimbările ample din piață au fost cauzate de o combinație de factori geopolitici, economici și tehnologici, potrivit unui raport recent realizat de Departamentul de Analiză al TradeVille. În ianuarie, indicatorii bursieri erau susținuți de performanțe solide în segmente precum stocarea de date și biotehnologie, cu companii precum SanDisk și Moderna raportând creșteri semnificative. Însă, după 28 februarie, situația s-a inversat, pe fondul unor şocuri multiple.
Șocurile care au marcat începutul anului pe Wall Street
Primul impuls negativ a fost legat de escaladarea tensiunilor geopolitice și de criza energetică generată de conflictul SUA-Israel-Iran și de blocada Strâmtorii Hormuz. Pe 4 martie, atacurile asupra Iranului și închiderea circuitului maritim au condus la creșterea prețului petrolului Brent peste 100 de dolari pe baril. Rezervele strategice au fost activate, însă au acoperit doar aproximativ 20 de zile de consum normal, ceea ce a alimentat temerile privind o criză mai amplă.
Al doilea șoc a fost resimțit în sectorul tehnologic, unde reevaluarea companiilor software cu model de licențiere per utilizator a generat temeri privind impactul inteligenței artificiale asupra cererii tradiționale pentru licențe. Acțiuni precum Salesforce au înregistrat scăderi de până la 26%, iar AppLovin a pierdut aproape 45%, marcând cele mai semnificative corecții din sector.
Politica comercială a administrației Trump a avut, de asemenea, un rol în declin, tarifele globale au crescut de la 3% la începutul anului 2025 la peste 13%. În acest context, luna martie a avut un impact puternic, cu scăderi semnificative pentru indicele S&P 500 (-4,6%) și Nasdaq (-7,1%).
Impactul principalelor companii și sectoare
În primele trei luni ale anului, sectorul tehnologic a avut cele mai slabe rezultate, cu toate cele șapte companii din grupul Magnificent 7 încheind primul trimestru pe minus. Microsoft a înregistrat cea mai slabă performanță, cu o scădere de peste 23%. La nivel individual, Nvidia, deși a pierdut 6,5%, a rămas cea mai performantă, dar și ea a suferit din cauza corecților din piață.
Pe de altă parte, unele companii precum SanDisk și LyondellBasell au avut evoluții pozitive, sprijinite de creșterea prețurilor la energiei sau de perturbări în lanțurile de aprovizionare. Industria energiei a beneficiat de creșterea prețurilor, odată cu depășirea pragului de 100 de dolari pe baril, iar companii precum ExxonMobil sau Chevron au înregistrat avansuri în contextul tensiunilor geopolitice.
În schimb, sectorul software și platformele de tranzacționare au fost cele mai afectate, acțiuni precum Robinhood și The Trade Desk înregistrând scăderi semnificative, influențate de vânzările din software și de creșterea temerilor legate de sustenabilitatea modelelor de afaceri în era AI.
Perspectivă și riscuri pentru restul anului
Deși primul trimestru a fost nefavorabil, statisticile istorice arată că nu neapărat acest lucru indică un an complet slab. În ultimele 50 de ani, S&P 500 a încheiat de opt ori anul pe minus după un început de an negativ, iar în jumătate dintre astfel de cazuri, declinul a fost de o cifră.
Fondamentele economice rămân solide, cu profituri pe acțiune în creștere și numeroase companii care oferă previziuni pozitive. Analistii estimează un posibil nivel de 7.200 de puncte pentru finalul anului, însă inflația și indicatorii de creștere economică rămân sub observare. Tensiunile geopolitice și prețul petrolului sunt în poziție de a influența semnificativ evoluția bursieră în următoarele luni.
Riscurile urmăresc în principal fluctuațiile prețurilor energiei și instabilitatea geopolitică, precum și reevaluarea companiilor din sectorul tech, unde presiunile asupra modelelor demonstrau un impact din ce în ce mai puternic. La începutul lui aprilie, compania Tesla a anunțat o scădere ușoară a livrărilor din primul trimestru, situație care poate accentua volatilitatea acțiunii dacă nu va reuși să atingă estimările din planul de dezvoltare al proiectului Robotaxi, o inițiativă cu impact major asupra evaluării sale.
De asemenea, piața rămâne vulnerabilă la deciziile Fed, care și-a menținut ratele dobânzii în intervalul actual, dar a indicat posibilitatea a două reduceri în 2026. Variabile precum prețul petrolului și evoluțiile geopolitice vor juca un rol decisiv în direcția indicelui S&P 500 și a pieței americane în ansamblu pe restul anului.
Sursa: Bursa
